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イビデンの決算を読む｜AIサーバー向けICパッケージ基板で、通期予想を2回引き上げ

公開 2026-11-15　執筆：Keisuke

イビデン（4062）は、AIサーバー向けの部品で業績が大きく伸びている会社です。2026年は、通期の予想を2回引き上げました。この記事では、何が伸びていて、何を見ておくとよいかを整理します。

特定の銘柄の売買をすすめるものではありません。数字は、会社の発表と報道をもとにしています。

先に結論：稼ぎ頭は「ICパッケージ基板」。需要の強さで、予想が上がっている

ICパッケージ基板は、半導体チップを載せて、基板につなぐ土台の部品です。AIサーバーに使うCPUやGPUなどの高性能な半導体では、ここの性能が重要になります。イビデンは、この分野を主力にしています。

直近の数字

項目 2027年3月期 第1四半期（4〜6月） 前年同期比
売上高 1,232億円 +26.4%
営業利益 269億円 +52.4%
営業利益率 21.8% +3.7ポイント
純利益 179億円 +40.8%
電子事業の売上高 775億円 +37.7%

前年度（2026年3月期）の売上は4,162億円、営業利益は620億円でした。円安も追い風になり、4〜6月期の平均為替は1ドル158円（前年同期は145円）でした。

通期予想の変化：2回の引き上げ

時期 営業利益 純利益
2026年5月（期初） 900億円 580億円
2026年8月4日 1,270億円 840億円
2026年10月29日 1,330億円 890億円

8月には、売上高の予想も5,000億円から5,500億円に引き上げました。10月の純利益の予想（890億円）は、アナリスト17人の平均予想（877億円）を上回ったと報じられています。

会社は、AIサーバー向けや汎用サーバー向けの需要が堅調なことに加え、スイッチIC向け製品の需要拡大も見込んでいます。

設備投資：生産能力を増やす

エヌビディアとの関係

報道では、エヌビディアが、イビデンの大野事業場（岐阜県）の生産能力を確保するため、数十億ドルを前払いすると明らかにしたとされています。生産能力は3倍にする目標で、追加の生産能力は、2028年第1四半期から段階的に立ち上がる見込みです。

つまり、エヌビディアの需要が、イビデンの設備投資に直結しています。エヌビディアの事業の中身は、エヌビディアは何で稼いでいる会社かで整理しています。

決算発表のあとの株価

株価情報サイトでは、決算発表の翌営業日（10月30日）の終値は、前日比で約15%下落と表示されています。好決算でも株価が下がることがある例です。理由は、この記事では断定しません。

読むときの注意点

  1. 特定の顧客への依存。 大口の顧客の投資が変われば、影響が大きくなります。
  2. 投資負担。 設備投資が大きいと、減価償却費などで、利益を圧迫することもあります。
  3. 為替。 円安が利益を押し上げています。為替が変われば、数字も変わります。
  4. 中間期（4〜9月）の詳しい数字は、決算短信で確認してください。この記事では、通期予想の変化を中心に整理しました。

投資の判断は、ご自身の責任で行ってください。

参考（会社・報道の情報）

2026年11月15日に確認した情報をもとにしています。

本記事は情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。記載内容は執筆時点のもので、手数料やサービス内容は変更される場合があります。最新情報は各社の公式サイトをご確認ください。