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エヌビディアの決算で株価はどう動いた？前回の反応と、「好決算でも下がる」理由

公開 2026-11-15　執筆：Keisuke

エヌビディア（NVDA）の決算は、世界の株式市場が注目するイベントです。ところが、「数字が良かったのに株価が下がった」ということも、珍しくありません。

この記事では、前回（2026年8月26日の発表）の株価の動きを振り返り、なぜそうなるのかを整理します。特定の銘柄の売買をすすめるものではありません。株価の数字は、報道によって差があります。

先に結論：決算の「数字」より、「期待との差」と「次の見通し」で動く

比べるもの 見るポイント
市場予想 売上・利益が、予想を上回ったか
会社の見通し 次の四半期の売上が、予想より高いか
発表前の株価 すでに期待で上がっていないか

前回（2026年8月26日）の動き

前回の決算（5〜7月期）は、売上が962億ドルで、市場予想（約920億ドル前後）を上回りました。

株価は、次のように動いたと報じられています。

  1. 発表前日の終値は、209.66ドル。 前日比1.59%下落でした。
  2. 発表直後の時間外取引では、一時2〜3%下がった。 数字は良くても、期待が高かったことが背景と報じられています。
  3. 電話会議のあとで、プラスに転じた。 CFOが、来期の売上が約70%伸びる見通しを話したあとです。
  4. 翌27日の終値は、約228ドル（+8.7%）と報じられた。 報道によって、上昇率は7〜9%台と幅があります。時価総額は約5.5兆ドルでした。

つまり、「発表直後は下がり、見通しを聞いたら上がった」という動きでした。数字が良いかどうかより、「次への見通しがどう受け止められたか」が、値動きを決めた形です。

逆の例：2025年11月は、予想超えでも下がった

PrimeXBTは、前々回の決算（2025年11月19日）では、1株利益が予想を上回ったのに株価が3.2%下がったと紹介しています。同サイトは、過去4四半期はいずれも1株利益が予想を上回ったが、そのうち3回は、発表後に株価が下がったとも書いています。

「良い決算＝株価が上がる」とは限らない、という例です。

なぜ「好決算でも下がる」のか

  1. 期待がすでに株価に入っている。 決算前に株価が上がっていると、予想を少し上回っただけでは足りません。
  2. 利益率や次の見通しが、予想より弱い。 売上が増えても、粗利益率が下がる見通しだと、売られることがあります。
  3. 利益確定の売り。 決算を機に、持っている人が売ることもあります。

決算発表の前後で、見ておきたい数字

今回の決算の見どころは、エヌビディアの決算前に整理した記事にまとめています。

注意点

投資の判断は、ご自身の責任で行ってください。値動きの大きい株は、一度に買わず、少しずつ分ける方法もあります。

参考（会社・報道の情報）

2026年11月15日に確認した情報をもとにしています。

本記事は情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。記載内容は執筆時点のもので、手数料やサービス内容は変更される場合があります。最新情報は各社の公式サイトをご確認ください。